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在证券发行过程中，发行公司和中介机构表面上遵循了信息披露的真实性、准确性、完整性要求，实际上，发行公司和中介公司通常会花费很多精力粉饰报表，使其满足监管要求。实践中发现大量欺诈发行、带病上市，保荐机构只荐不保，会计师、律师伙同造假，信息披露不真实、不及时、不准确等问题。我国《证券法》及相关监管规章侧重于通过严格的实质审查程序约束行业主体诚信行为，通过法律和政府的强制力维护资本市场信用秩序。投资者出于对公权力的信任与依赖，往往认为政府对发行申请的批准意味着对公开文件的真实性和证券的合格性作出了肯定的结论，将投资风险归责于政府，助长了大量违法机构及个人的侥幸心理。实践中，PE突击入股、利益输送、市场操纵、内幕交易案件往往呈高发态势，市场操纵已经由交易者的单独操纵向与大股东、上市公司相勾结的合谋操纵发展。这些严重侵害投资者、损害资本市场根基的现象不绝如屡，其根源就在于投资者与上市公司之间、证券期货经营机构与上市公司之间、以及证券期货经营机构与其他市场中介服务机构之间，虽互为对手方，但缺少约束失信的市场选择机制和行政司法惩戒机制，包括制度化退市、严厉的行政刑事制裁和对投资人的司法救助等。

四是监管行政化难以满足专业化要求，行业自律不充分，制约资本市场发展活力。资本市场活动日趋专业化、复杂化，要求金融监管应当专业化运营，以便能够灵活及时应对资本市场瞬息万变的复杂形势。我国证监会在设立之初也曾以专业化证券市场监管机构为目标，但实际发展中部委化趋势明显，缺乏专业灵活的决策机制和优秀的专业人才。虽然存在行业协会、交易所等众多自律组织，《证券法》《基金法》也赋予了行业协会类似的自律管理职责，但是行业协会规模普遍偏小，自律功能严重不足。

责任编辑：公司观察——原油消息面——美国股市周四收低，此前美国制造业出现近十年来的首次萎缩，且两名美联储官员的言论打压了未来降息的希望；鲍威尔在杰克森霍尔会议的讲话对油价至为重要，因美联储的宽松货币政策的信号影响美元走势；美元兑一篮子货币周四下跌，美元走软往往会支撑油价；伊朗周三表示，如果伊朗的石油出口减少到零，国际水道将不会像以前一样安全，警告华盛顿不要对伊朗施加更大压力。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在由中国新闻社举办的“国是论坛——2018经济形势分析会”上表示，2019年中国将进一步深化资本市场改革开放的力度。今年年内上海证券交易所会推出科创板并试点注册制改革，预计制度设计将迎来较大的变革。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受国是直通车记者采访时也表示，“科创板在2019年上半年正式推出应该没有问题。”

博时基金博时基金的一季度前十大重仓股与其他公募相比，有比较明显的不同。其大幅加仓了中国石化、太阳纸业、葛洲坝等个股；减持的则主要是东方航空、中国巨石。其前十大重仓股分别有，东方园林、分众传媒、太阳纸业、东方航空、中国石化、中国巨石、碧水源、网宿科技、葛洲坝、招商银行。

第二局3平后上海凭金软景的攻拦6-3超出。王媛媛快攻咬至6-8后，张轶婵强攻稳定、李盈莹两度扣球出界，上海在曾春蕾的发球轮将比分拉开到12-6，天津利用张轶婵的反击失误过轮。金软景调攻赢得7分优势，天津只能靠刘晓彤和李盈莹凭个人能力突破。王媛媛快攻有起色追至13-18，19-14占先的上海两点换三点派上接应张磊和二传卞雨倩。16-22落后的天津调整副攻换上王佳敏，随后又二换三派出接应李莹和二传陈馨彤。金软景强攻直线命中24-18拿下局点，李盈莹强打追回1分后，张轶婵扣球一锤定音，上海25-19再赢一局。